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L’or bat le SMI depuis une vingtaine d’années en valeur réelle. Olivier Crottaz

Olivier Crottaz met en perspective l’évolution réelle du prix de l’or et celle de l’indice suisse du SMI , géré par la société Six group. Rappelons que « SIX Group (appelé SWX Swiss Exchange jusqu’en septembre 2008) est une entreprise financière suisse basée à Zurich. Elle gère la Bourse nationale depuis la fusion en 1996 des bourses de Zurich, Genève, Lausanne et Bâle. Elle traite aussi d’autres types de titres financiers comme les emprunts d’État, ou de dérivés comme les stock options » (Wikipédia).  Six group est principalement propriété des banques, avec UBS et Credit Suisse en principaux actionnaires.

Le SMI dans tous ses états. Olivier Crottaz

Le SMI existe depuis 1980.
« Le Swiss Market Index (SMI), que l’on peut traduire par « Indice du marché suisse », est un indice boursier du marché actions regroupant les 20 principales valeurs (blue chips) du marché suisse cotées à la SIX Swiss Exchange. »
( Source https://fr.wikipedia.org/wiki/Swiss_Market_Index)

Voici plusieurs graphiques sur le long terme sur l’indice phare suisse.

L’inflation (IPC) et le cours de l’or permettent de mettre tout cela en perspective.

SMI en terme nominal l’Inflation (IPC Indice des prix à la consommation)

https://www.bfs.admin.ch/bfs/fr/home/statistiques/prix/indice-prix-consommation.html

Prix réel du SMI (SMI divisé par l’inflation).

On peut ainsi remarquer la grande différence entre les graphiques nominaux (le cours qu’on observe) et le cours réel (moins l’inflation).

Zoom sur les 40 dernières années environ en termes nominaux.

Pas beaucoup d’évolution depuis 20 ans pour le SMI.

Prix de l’or en Francs Suisses

Synthèse de la démo: ratio SMI divisé par le cours de l’or.

Quand le ratio monte, les titres surperforment l’or.

On peut observer qu’il y a des cycles longs durant lesquels les titres (l’indice) fait mieux et d’autres où les titres performent faiblement contre l’or.

Le sommet du ratio est à la fin des années 90. depuis, l’or a largement battu l’indice SMI

NB : Pour les données antérieure au SMI, l’indice Credit Suisse General Index a été utilisé.

Olivier Crottaz

Sorce: https://www.crottaz-finance.ch/blog/le-smi-dans-tous-ses-etats/

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